Özet
Bu hafta kripto para piyasasında, Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin kapanması ve ardından gelen likidite sıkışması nedeniyle makroekonomik korkular baskın durumda oldu. Bitcoin (BTC), haftanın ortasında kritik $100.000 seviyesinin altına geçici olarak düştü. Ancak hafta sonu, kapanmanın muhtemelen sona ermesiyle ilgili olumlu haberler nedeniyle hissedarlar iyileşti, ancak BTC hâlâ hafta sonunda 5.26% düşüşle kapandı.
Zincir üzerindeki perspektiften bakıldığında, $100k–$112k aralığı içinde çip dağılımı dengelenmiştir. $112k seviyesinde 600.000'den fazla BTC toplanmış olup bu seviye güçlü kısa vadeli direnç oluşturmaktadır. Fiyat hareketi, yakın dönemde bu aralıkta sınırlı kalması beklenmektedir. Orta ve uzun vadeli eğilim, hükümetin faaliyetlerini yeniden başlatmasının ardından Devlet Genel Hesabı (TGA) üzerinden serbest bırakılan likidite miktarına bağlıdır. Alternatif kripto paralar piyasası istikrarlı kalmıştır, bu da risk alımının nötr olduğu ve haftanın ortasındaki toparlanmanın sadece keskin düşüşten sonra teknik bir geri dönüş olduğu anlamına gelmektedir.
Makroekonomik Görünüm: Kapanmadan Sonra Gelen Rüzgarlar (Odak Noktası: Hissesi, Faiz Düşürmeleri, Likidite)
ABD hükümetinin resmi olarak 12 Kasım'da yeniden açılması beklenmekte olup bu gelişme piyasaya üç olumlu etki yaratması beklenmektedir:
-
Hisse Alımında İyileşme
Son piyasa panikleri, kapanma ile ilgili belirsizliklerden kaynaklanmıştı. Kapanmanın sona ermesi, yaygın korkuyu hafifletmeyi ve yatırımcı güvenini hemen artırarak kripto para piyasasında kısa vadeli hisse iyileşme aşaması için zemin hazırlamayı beklenmektedir.
-
Aralık Ayı Faiz Düşürme Olasılığının Artması
Hükümetin yeniden açılmasıyla Federal Rezerv, 10 Aralık FOMC toplantısı öncesinde gecikmiş olan önemli ekonomik raporlara (Eylül işgücü, perakende ve enflasyon raporları; Ekim kore PCE; Kasım non-farm işleri) erişim sağlayacaktır. Bu kapsamlı verilerin mevcut olması, Aralık ayında faiz kesme olasılığını etkili şekilde artırması beklenmektedir.
-
Piyasa Likiditesinin Geri Kazanılması (TGA Serbestleşmesi)
Hükümetin kapanmasından beri ABD Devlet Hazinesi, vergi toplamaları ve tahvil ihraçları yoluyla fon toplamaya devam etmiştir. Ancak Kongre bütçesi onaylamadan hükümet birimleri planlandığı gibi harcayamamıştır, bu da TGA'nın "sadece girdi" olarak çalışmasına neden olmuştur. Kapanmanın sona ermesi, finansal sisteme 140 milyar doların üzerinde serbest bırakılmasını sağlayarak, likidite hassasiyetli varlıklar olan kripto paralara önemli bir rüzgar yaratabilir.
Piyasa Dinamikleri: Kısa Vadeli İyileşme ve Yapısal Değişim
Bu hafta kripto para piyasasındaki hareketler büyük ölçüde makro hissedarlık tarafından belirlenmiştir, Bitcoin ise ABD hisse senedi piyasalarıyla yakından ilerlemiştir. $110.5k'dan $98.9k'a düşen (10.68% volatilite) piyasa, aşırı korku dönemini yaşamıştır.
Önemli olan, Bitcoin fiyatı Kısa Vadeli Sahipler (STH) Ortalama Maliyet ($98,700) seviyesinin altına düşmemiştir, bu da bir dizi panikli satışın önlenmesini sağlamıştır. Kapanmanın sona ermesiyle piyasa güveni artması, faiz kesme beklentilerinin artması ve likidite baskısının azalması beklenmektedir. Kripto para piyasasının 1-2 haftalık bir hisse iyileşme dönemine girmesi beklenmektedir, ancak önceki panik düzeyi yüksek olduğu ve likidite geri kazanımının düzensiz olduğu için başlangıçtaki geri dönüş büyük ölçüde duygusal olabilir.
Bitcoin Zincir Üzerindeki Yapısal Değişim: $100k–$112k Konsolidasyonu
Son düzeltmeden sonra Bitcoin'in zincir üzerindeki yapısı net bir yapısal değişime işaret etmektedir:
-
Konsolidasyon Aralığı: $100k–$112k fiyat aralığında çip dağılımı dengelenmiştir, bu da önemli bir işlem hacmi olduğunu göstermektedir.
-
Önemli Direnç: 600.000 BTC’den fazla miktar $112k seviyesinde yoğunlaşmıştır, bu da bu seviyenin ana kısa vadeli direnç seviyesi olduğunu göstermektedir.
-
Fiyat Tahmini: Tarihsel verilere göre BTC fiyatı STH Maliyet Tabanının %75–%85 aralığında işlem görürse fazla konsolidasyona girmektedir. En son zincir verileri bu eğilimi onaylamaktadır.
-
Görünüm: Bitcoin, gelecek 1-2 hafta içinde $100k–$112k aralığında volatil ve sınırlı hareketler gösterecektir. İzlemek gereken ana direnç seviyeleri $108.5k'daki %85 STH Maliyeti ve $112k'daki yoğun çip kümeleri olacaktır.
Alternatif Kripto Paraların Risk Alımında Nötr Durum
Alternatif kripto paraların piyasa kapitalizasyonu bu hafta genelde istikrarlı kalmıştır, bu da genel piyasa risk alımında önemli bir değişiklik olmadığını göstermektedir. Alternatif kripto paraların egemenliği Salı'dan sonra hafif bir toparlanma gösterse de tarihsel analiz bu yükselişlerin genellikle teknik toparlanmalar olduğunu ve risk alımının yayılmasıyla ilgili kanıt olmadığını göstermektedir. Yatırımcılar genellikle yüksek riskli varlıklara karşı nötr bir tutum sergilemektedir.
İşlem Yapısı: Düşüşte Alım ve Kaliteli Varlıklara Kaçış
12 Kasım itibarıyla toplam kripto para piyasası kapitalizasyonu $3.4933 trilyon olarak kaydedilmiştir, bu da haftalık bazda %5.3'lik bir düşüş anlamına gelmektedir. Ancak toplam piyasa işlem hacmi haftalık bazda %27'lik bir artışla $1.35032 trilyona ulaşmıştır. Bu artan aktivite, volatil düşüş sırasında istihdam fırsatı olarak düşüşte alım hareketlerinin olduğunu göstermektedir.
Piyasa yapısı kriz sırasında "kaliteli varlıklara kaçış" özelliği göstermiştir:
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Varlık Sınıfı | İşlem Hacmi Değişimi (Haftalık) | Piyasa Kapitalizasyonu Değişimi (Haftalık) | İşlem Hacmi Egemenliği | Yorum |
| Bitcoin | 0.342 | N/A | 37.7% (Toparlandı) | $100k'nın altındaki yoğun işlem; volatilite sırasında algılanan güvenli bir varlık olarak rolünü güçlendiriyor. |
| Alternatif Kripto Paralar | 0.229 | -9.50% | N/A | Değerdeki keskin düşüşle birlikte yoğun satım hacmi; panikli likidasyonu göstermektedir. |
Gelecek Hafta Görünümü (10 Kasım – 16 Kasım)
Gelecek hafta makroekonomik açıklamalar ve önemli token serbestleşmeleriyle doludur.
Ana Makro ve Düzenleyici Olaylar
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Tarih | Olay | Önem |
| 12 Kasım | ABD Devlet Hazinesi Bakanı Yellen Konuşması; ABD Hükümeti Yeniden Açılıyor | Likidite ve TGA fon serbestleşmesi açısından kritik. |
| 12 Kasım | SEC'nin Grayscale Spot HBAR ETF Kararına Son Tarih | Piyasa yapısını etkileyen düzenleyici karar. |
| 12 Kasım | Circle Finansal Kazanç Açıklaması | Stablecoin ve ödeme sektörü sağlığı hakkında bilgiler. |
| 13 Kasım | ABD Ekim CPI (Gecikmiş Olabilir) | En önemli veri noktası—Fed politikasını ve faiz kesme beklentilerini şekillendirecek. |
| 13 Kasım | SEC'nin Franklin Spot Ethereum ETF Staking Özelliği Kararı | Gelecekteki Spot ETH ETF'lerinin potansiyel getirisi ve cazibesini etkiler. |
| 14 Kasım | ABD Ekim Üretici Fiyat Endeksi (PPI) Açıklaması | Yukarı akış enflasyon baskısının göstergesi. |
Token Serbestleşme Takvimi (Potansiyel Satım Basıncı)
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Tarih | Token | Dolaşımdaki Serbestleşen Pay | Tahmini Değer (USD) | Notlar |
| 10 Kasım | LINEA | 16.44% | $34.4 Milyon | Büyük bir pay serbestleşmesi; potansiyel satım baskısını izlemek önemlidir. |
| 11 Kasım | APT | 0.49% | $33.4 Milyon | Küçük bir pay; piyasa üzerinde sınırlı etkisi beklenmektedir. |
| 15 Kasım | STRK | 5.34% | $17.7 Milyon | |
| 15 Kasım | WCT | 65.21% | $15.0 Milyon | Çok yüksek bir serbestleşme oranı; WCT sahipleri için yüksek volatilite riski. |
| 15 Kasım | SEI | 1.11% | $9.6 Milyon |
